厚壁鋼管價格然而在環(huán)境治理和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整雙重壓力逐漸增大的情況下，厚壁鋼管行業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)量擴(kuò)張受限，導(dǎo)致中國對厚壁鋼管需求繼續(xù)放緩;而厚壁鋼管產(chǎn)量及產(chǎn)出擴(kuò)張加快，這將導(dǎo)致厚壁鋼管供求向過剩格局演變。

　　我們認(rèn)為，厚壁鋼管價格盡管受海外礦山壟斷地位的支撐下抗跌，但是不具備趨勢性上漲的基礎(chǔ)，單邊逢高拋空或者“買螺紋、拋厚壁鋼管”是相對較好的操作策略。

　　短期受四大因素支撐

　　對于厚壁鋼管價格在10月下旬至11月初的反彈，我們認(rèn)為有四個因素對貼水短期有支撐作用：一是，中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳來利好，市場期待三中全會釋放的政策紅利和央行重啟逆回購平抑資金價格攀升的勢頭。二是，厚壁鋼管價格企穩(wěn)反彈，導(dǎo)致鐵煤焦鋼產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一波自下向上的價格傳導(dǎo)。三是，三大礦山的壟斷導(dǎo)致厚壁鋼管價格經(jīng)常出現(xiàn)“厚壁鋼管價格上漲，厚壁鋼管上漲更快;厚壁鋼管價格下跌，厚壁鋼管價格下跌緩慢甚至上漲”這種格局。四是，海運(yùn)費(fèi)在10月底略有反彈，因?yàn)楹＿\(yùn)費(fèi)占厚壁鋼管價格成分超過20%。數(shù)據(jù)顯示，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)從前一周的1504點(diǎn)升至1525點(diǎn)，而巴西圖巴朗港到青島港的厚壁鋼管海運(yùn)費(fèi)從前一周的19.55美元升。

　　厚壁鋼管供應(yīng)加速釋放

　　從產(chǎn)能和產(chǎn)量來看，2011年至2015年澳大利亞較大擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，另有很多新礦山陸續(xù)投產(chǎn)。如果按計(jì)劃實(shí)施，5年內(nèi)澳大利亞厚壁鋼管產(chǎn)量將增加3.1億噸左右，由2010年4億噸的水平提高到7億噸，即5年內(nèi)增加70%。此外，包括印度、非洲、東南亞等地的新興礦山也開始紛紛投產(chǎn)，并迅速釋放產(chǎn)能。目前淡水河谷為增強(qiáng)與力拓、必和必拓的競爭力，有很多項(xiàng)目都在投入當(dāng)中，總共投資金額達(dá)到350億美元，擴(kuò)產(chǎn)數(shù)量達(dá)到1.5億噸。